去年被称作是理财神奇的余额宝，今年突然暴跌。最新的数字是7日年化收益率已经跌破了4%，要知道去年这个数字可是7%啊!很多理财的小白们，还指着余额宝的收益买早饭、买杂志、买彩票呢，现在即使存10万块钱，每天才有11块。这个收益显然很不解渴。

　　余额宝曾经创造了一个又一个的奇迹，像什么用户破两亿，规模超过6000亿，把一个小破基金捧上了行业一哥的宝座，如今以余额宝为基础的蚂蚁金服，也准备上市了，而余额宝却越来越昨日黄花，逐渐凋谢，这多少让人感到伤感。甚至还有人希望，余额宝是否还能重振雄风呢?但基本上已经没有可能!

　　余额宝是什么?本质就是货币基金，只不过阿里把货币基金放进了支付宝，理论上在金融领域里没有任何创新。这玩意基本就只能投资一些短债、趴在银行间市场吸口献血而已，由于事发突然，并且规模极大，着实打了银行们一个措手不及，联手跟他玩命，展开了一场轰轰烈烈护食运动，最后通过告家长、穿小鞋等等一连串的套路组合拳，才把余额宝整倒，其实，压根就不是他们的功劳，而用一句非常科学的话来解释那就是……赶上了!碰巧了。

　　余额宝的高光时刻是钱荒的那两个月，当时的拆借利率已经超过了20%，由于央妈临时玩了刀子，无论是国有银行还是商业银行，谁都没有钱了，有钱也不借别人，所以一时间有钱就是爷爷，谁有钱?余额宝啊!本来就是网上的闲钱组成的雇佣兵，冲进了银行间市场，着实的摆了大家一道，收益率也是水涨船高，7日年化收益一度达到了7%。但没过几个月，天时变了，经济就不行了，央行可能也觉得，这样狼来了的游戏不能老玩，于是踏踏实实的开始给大家宽松，而银行们呢，也是吃一堑长一智，你央行坑了我一回，我就开始长记性了，所以大家或多或少的都留了个心眼，不敢再把手上的钱花的太紧了，一来二去市场的资金逐渐宽裕起来，如今隔夜拆借利率也就1%左右，而这个数字年初的时候还是3%以上，对应的余额宝收益率，应该是4.5%左右。所以来看，这就是一个面粉和面包的故事，余额宝投资的是这些几乎无风险的债券和银行间市场，而在经济下行的周期下，利率是整体宽松的，而且估计还要宽松很长时间，所以余额宝的投资收益也会越来越低。当浪潮退下之后，你现在惊奇的发现，余额宝什么也没穿，他就是一个彻头彻尾的货币基金，而货币基金在经济逆周期，货币政策很宽松的时候，是没什么收益的。谁兜里都有钱，也没什么好项目需要钱，国家还玩命给你兜里塞钱，这时候你说我有钱，你们谁要。别人一定对你嗤之以鼻，所以说锦上添花，别人看不起你，雪中送炭才能赚大钱。

　　所谓天时变了，地利也已经没有了。余额宝当时出来，就因为这是互联万理财产品的先河，虽然没什么创新，但仗着就他一个，也就这么闯过来了，如今不一样了，互联网金融风起云涌，宝宝类的基金数不胜数，银行在干、保险在干、京东在干、百度在干所有的大平台，只要你能想到的，手里有点闲钱的，几乎全部冲到了这里面，而且中国人最擅长的就是一招，价格战。为了吸引眼球，各村都有各村的高招，有的甚至赔钱干，高额补贴，干脆烧钱。策略就是送钱、抢人、抢地盘。这些宝宝类的理财，全面开花，当然分食了余额宝的市场份额。另外，P2P来了，一下把固定收益类的项目做到了10%，让余额宝一下变成了过眼云烟。一些只看重收益率的客户纷纷倒戈，当然在经济下行货币宽松的背景下，P2P的空间也在变小，而且风险越来越大。但人家就是忽悠了，有风投拿钱在上面砸，你爱咋咋地。最重要的，股市还起来了，货币宽松刺激了资产价格上涨，股市涨起来之后，就更坏事了，一股股的财富效应，让权益类的项目，逐渐侵略了进来，别说余额宝了，P2P都快顶不住了。

　　当然最重要的还是人和，余额宝已经不在阿里的战略重心上面了，已经变成了一个要被自我颠覆的产品，阿里的目光，已经从余额宝这种低级别附加型的产品，转向了供应链金融，以及大的互联网金融方向。可以说余额宝的使命就是推动支付宝钱包，以及将支付宝的PC用户向移动端转化，让更多的用户，更多的资金留存在支付宝体系内。而如今他推出的招财宝，则是瞄准了整个供应链，第一让小微商户得到相应的资金支持，变成扶植性的贷款服务，第二让购物用户得到相应的消费金融贷款，给消费行为加入杠杆，刺激交易。第三谋求更大规模的资金沉淀，形成金融的闭环。为他之后的，类银行业务，信用业务打下一个良好的数据基础、用户基础。换句话说，余额宝原来顶多算个中介，从用户那拿钱，然后借给别人，赚个利息差，现在阿里想的是，干脆把这些钱拿走自己用。壮大自己的力量。

　　所以综合来看，天时、地利、人和已经全部失去的余额宝，终将逐渐的退出历史舞台，退一万步说，别人不来颠覆他，阿里自己也会自我升级。所以互联网货币基金这个时代，已经一去不复返了。